金融・経理の総合ビジネスセミナー

初歩から学ぶ企業買収ファイナンス講座

～企業価値評価手法から、その具体例、企業買収の注意点まで～

日時：　平成２７年２月２４日（火）午後１時３０分～午後４時３０分

会場：　金融財務研究会本社グリンヒルビルセミナールーム
（東京都中央区日本橋茅場町1-10-8）

受講費：　３４，８００円（お二人目から２９，０００円）
（消費税、参考資料を含む）

講師　大田研一(おおたけんいち)氏
日本ＣＦＯ協会　主任研究委員

　リーマンショック・欧州金融危機や東日本大震災等の危機対応のため、日本の上場企業は手元現預金を１４年３月末で７３兆円を保有する状況になった。市場・株主からのプレッシャーもあり、単純に株主還元を増やすだけでなく、成長戦略としての企業買収に着目し、既に実行に移した企業だけでなく、すべての企業が現実的な選択肢として検討する時代となっています。
　しかし、企業買収については、これまで財務以外の管理スタッフ（企画、経理、法務等）が学習する機会が少ない状況でしたが、関わる機会が増えていることもあり、自己学習は当然として、その入り口で初歩的なガイダンスを受ければ更に学習効果が増すと実感しています。
　そこで、本講座では、企業買収を成長戦略として採用される企業の管理スタッフの方が、その背景にあるファイナンスの考え方を理解する上での「自己学習の助け」となることを考えて構成しています。財務の専門家でないことを前提に、基本的で初歩的な考え方を学んでいただく機会として活用いただければ幸いです。
　

１．コーポレート・ファイナンスの基礎
（１）財務は意思決定の道具（投資、資金調達、配当）
（２）全てはお金の動き（キャッシュフロー）で考える
（３）「時は金なり」の比較は現在価値で
（４）債券の時価評価
（５）プロジェクトの評価
（６）企業の値段（価値）もキャッシュフロー
　　
２．企業評価の実際
（１）企業評価の考え方：ＤＣＦ法
（２）財務でも理解が難しい資本コスト
（３）リスクとリターン
（４）銀行が好きな財務の安全性と株主が好きな成長性
（５）企業評価の具体例
　　
３．企業買収の注意点
（１）企業買収と事業戦略（ＰＭＩの重要性）
（２）交渉プロセスで買収価格が吊り上るリスク
（３）買収金額を決める方法
・純資産価額法
・時価総額基準法（買収プレミアムとは？）
・類似企業比較法（マルチプル法）
・類似案件比較法
（４）企業買収の手順
　　
４．まとめと質疑応答

【講師紹介】
1971年一橋大学卒業、同年日本電気（株）入社。1980年より通算で12年間に亘る米国勤務を経験し、その間に米国ＣＭＳの構築、金融子会社設立の企画及び実行責任者。1999年から2000年まで当時の日本で初めての本社ビルの証券化、シンセティクリース等の米国ファイナンス手法の実行責任者。2001年からは投資銀行マネージング・ディレクター、ベンチャー企業ＣＦＯ、戦略コンサルティング会社ディレクター、財務研修講師等を経験し、2005年に山口大学専門職大学院（ＭＯＴ）教授並びに上場会社2社の社外監査役に就任。2008年にアコーディア・ゴルフの取締役常務執行役員（ＣＦＯ）に就任、2010年に退任。現在は、投資信託会社の社外取締役及び大学の兼任講師を務め、個人で財務コンサルティング及び研修業務に従事。

【主な著書】
「キャッシュマネジメント入門」
（東洋経済新報社、2013年9月、共著）　

※録音･ビデオ撮影はご遠慮下さい。

主催　金融財務研究会

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