カリキュラム

＜第１分冊：オプション取引／オプション・プレミアムの基礎知識＞

１．オプション取引の歴史

２．多彩なオプションの概要
　　　（１）取引対象ごとの種類分け
　　　（２）上場取引オプション、店頭オプション
　　　（３）現物（直物）オプション、先物オプション

３．オプション取引とは
　　　（１）オプション取引とはどのようなものか
　　　（２）オプション取引の基本的用語

４．基本的なオプション投資戦略とペイオフ・ダイアグラム
　　　（１）アンカバー・ポジション
　　　（２）ヘッジ戦略
　　　（３）スプレッド戦略
　　　（４）コンビネーション戦略 　　　

５．プレミアムの本質価値と時間価値

６．オプション・プレミアムの決定要因
　　　（１）原株の価格変動性（ボラティリティ）とオプション・プレミアム
　　　（２）現在の原株の価格とオプション・プレミアム
　　　（３）配当とオプション・プレミアム
　　　（４）行使価格とオプション・プレミアム
　　　（５）非危険利子率とオプション・プレミアム
　　　（６）満期までの期間とオプション・プレミアム

７．満期日における株価とオプション・プレミアムの価値

８．２項モデルによるオプション・プレミアムの算出
　　　（１）裁定ポートフォリオ
　　　（２）２項モデル

９．プット・コールパリティ

＜第２分冊：ブラック＝ショールズ式の活用とオプション投資戦略＞

１．ブラック＝ショールズ式とは

２．ブラック＝ショールズ式によるオプション・プレミアムの算出
　　　（１）コール・プレミアムの算出
　　　（２）プット・プレミアムの算出 　　　　　　

３．オプション取引におけるボラティリティの重要性
　　　（１）ボラティリティ
　　　（２）ヒストリカル・ボラティリティ
　　　（３）インプライド・ボラティリティ
　　　（４）ボラティリティの推定

４．決定要因とプレミアムの関係を用いた戦略
　　　（１）原資産価格とプレミアム
　　　（２）満期までの期間とプレミアム（セータ）
　　　（３）ボラティリティとプレミアム（カッパ）
　　　（４）利子率とプレミアム（ロー） 　

５．複数のオプション・ポジションの各種感応度分析と戦略
　　　（１）ポートフォリオのデルタ
　　　（２）ポートフォリオのガンマ
　　　（３）ポートフォリオのセータ

６．オプションを用いたヘッジ戦略
　　　（１）カバード・コールの売りとプロテクティブプットの買い
　　　（２）オプション・ポジションの合成
　　　（３）ポートフォリオ・インシュランス

７．オプションを用いた裁定取引
　　　（１）コンバージョン
　　　（２）リバーサル
　　　（３）ボックス・スプレッド

＜第３分冊：オプション市場の仕組みとオプション取引の応用＞

１．金融オプション取引市場と種類
　　　（１）店頭オプションから上場オプションへ
　　　（２）オプション取引市場の多様化

２．株価指数オプション取引の仕組み
　　　（１）株価指数オプションとは
　　　（２）日経株価指数300、日経225、TOPIXオプション取引の仕組み

３．国債オプション取引の仕組み
　　　（１）国債現物オプション
　　　（２）国債先物オプション

４．通貨オプション取引の仕組み
　　　（１）ドル・コール、ドル・プットとは
　　　（２）インター・バンク取引
　　　（３）対顧客取引
　　　（４）通貨オプションの取引フロー

５．オプション取引の応用
　　　（１）外国為替予約への応用
　　　（２）キャップ取引、フロアー取引、カラー取引への応用